上回，我们聊过了1.什么是巴菲特指标，没有看过或者想了解，可以自行去爬楼。而今天接着说估值系列第二篇，聊一下：什么是股债溢价比。

首先，搞清楚什么是股什么是债，简而言之，股就是股权类资产，如股票、股票基金、ETF等，而债就是债权类资产，如现金、银行理财、债券基金等。

其主要区别是，股权类资产是波动大，且不保本的；而债权资产，往往波动小，且本金安全。

今天黎明哥要说的，股债溢价比，就是用两种独立资产价格比对形式，帮助我们更好了解当前市场热度：

举例说明一下：股权类，我们选择股市盈利收益率这一指标；而债权类，我们选择十年期国债收益率指标。

当前2020年5月份，A股上证盈利收益率为7.7%，而最新十年期国债收益率为2.6%，股债溢价比为2.9。

这里，大家会疑虑，这个2.9意味着什么呢？是高了？还是低了呢？我们不兜圈子，继续讲：

正常情况下股债比高于2.5以上，就是市场低点（极具投资价值），而在1.5%以下就要谨慎，1%以下就尽量不要再投股市了。

股债溢价比参考指标：

市场低估：>2.5

市场正常：<2

市场过热：<1

到这里，我们已经把股债溢价比阐述比较清楚了，但是黎明写文章，不仅仅是科普知识，还要给干货，下面给大家一些实时数据，也方便自己计算。