转债投资的方法方式有很多，不过大多数是采用低价策略，毕竟接受转债投资是接受低风险理念比较多，高价转债（特别是超过130元）风险和股票比较接近，而且低价转债的投资逻辑性清晰，债性保底收益明确更加容易广为投资者接受，低溢价策略机理近乎股票的追涨杀跌，总是有些说不清道不明的感觉。

    转债的两大指标是收益率和溢价率（具体定义以及计算有专门的文章介绍，这里不啰嗦重复讲解）。收益率是转债债性的表现，简单说收益率越高债性越强，受债底保护越强，下跌空间就越小。溢价率是转债股性的表现，溢价率越低则股性越强，跟随股票上涨的幅度越紧密。如果说高收益率是转债的盾，那么低溢价率则是转债的矛。两者不可兼得，这里就是选择低溢价率这个矛，本文简绍只攻不守的低溢价率策略，进攻性最强的转债策略。

     收益率对于某时点的一个转债而言价格越低，收益率越高。不同转债由于票面利率和到期赎回价格以及距离到期时间不同的因素影响，不能简单以价格来判断收益率的高低。溢价率理论上说是正的，实际上折价转债这两年比比皆是，低溢价策略于是往往可以说是折价转债策略。

    低溢价策略规则很简单，选取溢价率最低的转债，当溢价率增大后轮换到低溢价率的转债，遇到转债强赎或者其他退市剔除后补充新的低溢价转债。